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责任编辑：牛鹏飞图片来源：视觉中国记者 周源11月8日晚，阿里巴巴影业集团（01060.HK，下称“阿里影业”）发布截至2018年9月30日的半年财务业绩。报告期内，阿里影业营业收入为15.32亿元人民币（以下均为人民币），较上一年同期六个月的11.84亿元，同比增长29.4%；毛利润为7.94亿元，同比下滑10.41%；经营净亏损为1.54亿元，较上一年同期的4.31亿元缩窄64.1%。

●核心假设风险：中美摩擦升级，经济下行压力超预期，年报低于预期。报告正文1本周策略观点本周值得关注的变化有：1、工业品价格方面，本周综合钢价指数小幅上升，全国水泥市场价格环比小幅上扬0.07%，化工品价格下行，价差涨跌相当。2、截至12月20日周四，融资融券余额7665.98亿，较上周上升0.15%。3、本周A股整体大小非净减持18.56亿，本周减持最多的行业是非银金融（-6.2亿）、化工（-3.55亿）、电气设备（-2.66亿），本周增持最多的行业是建筑装饰（1.01亿）、电子（0.85亿）、采掘（0.7亿）。

电光火石还是擦枪走火，全在一瞬间。小米折叠手机“官宣”没多久就惹上了是非。一家名为柔宇科技的副总裁在朋友圈语带针对地讨伐，小米用“三无”（无技术、无量产、无整机）产品抢了自家可折叠柔性屏手机“全球首发”的头彩，这种抄袭模仿的内在价值观很low。

●盈利回落+信用尚未显著扩张阶段，继续坚守“逆周期”我们在12月9日《如何看美债利差倒挂对A股影响》中提示“A股风险偏好修复已经接近尾声”，中央经济工作会议落幕，行情从政策博弈回归基本面，盈利回落阶段信用扩张效果显现之前，行业配置继续围绕盈利逆周期+政策逆周期两条主线——盈利逆周期行业（火电、畜禽养殖、游戏）+ 政策逆周期（核电、5G）。主题投资（雄安、新疆）。

全国“两会”召开在即，各地区、各有关部门要全力防范化解重大安全风险，坚决遏制重特大事故，按照“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”和“三个必须”要求，严以履职、担当作为。要严把煤矿、金属非金属矿山、建筑施工、危化品、油气管道、烟花爆竹等行业复产复工关，防范化解消防、交通运输、人员密集场所等涉及公共安全的重大风险，加强森林火灾防控，做到打早打小打了。各地区要严格落实领导带班和重要岗位24小时值班制度，完善事故灾害应急处置预案和保障机制，各级消防和安全生产救援队伍要靠前驻防，遇到重大险情立即有效处置，为全国“两会”胜利召开创造稳定的安全环境。

关于中美经贸磋商，近两日美国官员释放的积极信号比较多。美国国务卿蓬佩奥3月18日回到故乡密苏里州的堪萨斯城。自从中国对美农畜牧产品加征关税的报复措施实施后，堪萨斯州的农场主们已经感受到关税战带给他们的挑战。蓬佩奥在当地接受美国全国广播公司（NBC）采访时表示，从目前来看，中美谈判在取得进展，他希望不久能同中国达成协议。